增长潜力
核心业务板块与竞争优势分析
南大光电的未来增长主要由其三大核心业务板块驱动， 并由其独特的"国家队+平台化"双重护城河所保障。
三大核心业务板块
电子特气、ArF光刻胶和前驱体材料构成公司的核心竞争力
电子特气
业绩压舱石核心产品/技术
三氟化氮(NF3)、砷烷、磷烷
市场地位与进展
NF3产能全球第三；砷烷、磷烷技术与产能世界前列
增长逻辑
受益于国内晶圆厂产能扩张，稳定贡献现金流
核心亮点
全球第三大NF3生产商
砷烷、磷烷技术领先
稳定的现金流贡献
ArF光刻胶
核心增长引擎核心产品/技术
用于28nm-7nm制程的ArF光刻胶
市场地位与进展
国内首家通过龙头客户验证并量产，现有产能50吨/年，规划新产能500吨/年
增长逻辑
国产替代空间巨大（超90%），是未来核心增长引擎
核心亮点
国内首家量产企业
现有产能50吨/年
规划扩产至500吨/年
前驱体材料
利润增长引擎核心产品/技术
用于先进逻辑与存储芯片的薄膜沉积
市场地位与进展
国内领先供应商，毛利率超50%，产品批量应用于先进制程
增长逻辑
技术壁垒高，受益于芯片制程不断微缩化的趋势
核心亮点
毛利率超过50%
应用于先进制程
高技术壁垒
核心竞争优势
国家队战略地位与平台化协同效应构成公司的双重护城河
国家队战略地位
作为02专项核心单位并获大基金二期入股，公司在研发方向、资源获取和产业协同方面具备无与伦比的优势。
平台化协同效应
三大业务服务于同一批高端客户，形成解决方案级的深度绑定，显著增强客户黏性，降低新产品导入成本。
技术衍生潜力
核心技术具备向商业航天等前沿领域拓展的潜力，如MO源可用于制造高效卫星太阳能电池，打开长期想象空间。
产业链主导地位
通过在多地布局产业园，带动上下游企业聚集，形成产业集群效应，保障了供应链的稳定性和成本优势。
增长路径预测
从短期到长期的清晰发展路径
短期（1-2年）
依靠电子特气和前驱体材料的稳定增长和产能释放，实现业绩的稳健增长。
中期（2-3年）
ArF光刻胶实现从量产突破到市场份额主导的跨越，成为公司营收和利润的核心贡献者。
长期（3-5年）
在商业航天等新兴领域成功复制其技术和商业模式，蜕变为服务于多维度高端制造的基础材料平台巨头。